华龙证券：果断介入蓝筹股 坚决回避过度投机

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沪综指昨日收复5日均线，而深成指已经呈现明显的多头排列，指数或将从前期的快牛逐渐转变为慢牛盘升格局。前期在股票交易印花税提高的利空影响下，市场应声下跌，给新老投资者上了一堂生动的风险教育课，此次印花税调整的深层意图还是抑制短期投机炒作行为。 JL*-L*|Zcl  
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重心倾斜到蓝筹品种 hTy#Q.=  
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我们认为，目前调整不过是牛市途中所必然要经历的一次休整，一次洗礼，是小插曲。虽然交易成本有所提升，但支持中国股市长期走牛的经济基础没有发生实质性改变、上市公司经营状况没有发生改变、场外资金流动性充裕的现状没有改变、人民币升值趋势没有改变、各项法律法规都在不断的完善和健全，上述长期利好因素均存在，并且2007年一季度所有上市公司净利润同比增长了很大幅度，业绩的增长奠定了股价上升的基础，所以我们坚持认为牛市不会轻易改变。
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沪综指昨日收复5日均线，而深成指已经呈现明显的多头排列，指数或将从前期的快牛逐渐转变为慢牛盘升格局。毕竟，5月30日以来形成的上档压力需要时间消化，投资者心理压力也需要时间的恢复。从近期盘面我们明显发现，金融、地产、家电、医药等板块成为市场一道靓丽的风景线，其中的龙头公司股价走势非常独立，几乎不受大盘的影响，如浦发银行、金融街(行情论坛)、美的电器、国药股份(行情论坛)等等。在目前市况下，投资者应该把重心倾斜到那些成长性好且业绩优良的蓝筹品种，这些品种的成交放大也预示着资金的果断介入。对于连续跌停的低价题材股，由于前期介入资金没有全身而退，估计后市还有反复活跃的机会，但期间波动性强，风险较大，一般的投资者难以把握，建议保持观望或谨慎参与超跌反弹。 K_My4>~Il  
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坚决回避过度投机
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今年一季度以来，我们清楚地看到，市场充斥了以低价重组等概念题材性的股票炒作，投机行为明显。期间蓝筹股表现却差强人意，多数维持箱体整理的格局。同时，在巨大的利益驱动下，市场投资主体结构也发生明显变化，个人投资者数量剧增，其投资比重从去年四季度的三成迅速增长为目前的七成，快速超过了机构投资者。而很多新入市的投资者，风险意识淡薄，喜欢盲目跟风炒作，追涨杀跌，对新产品缺乏足够的了解。在利润诱惑下，甚至出现抵押房屋，将所有积蓄都投入到股市的现象，埋下很大的风险隐患。正是看到这一点，管理层才不断地提示风险，加强教育，央行也通过加息、提高准备金率等手段来给市场降温。 6L*y$e"Qc  
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此次指数下跌最大跌幅不过20%左右，但绩差股的跌幅几乎都在40%以上，是大盘指数跌幅的一倍，这类股票所占比重很大。前期快速拉高之后又连续跌停成为它们的共性，短期的杀跌力量充沛，就是在超跌反弹中也显得异常疲弱；而业绩优良的蓝筹股在此轮下跌中充分展现了价值投资的魅力，不仅有效回避了大盘下跌所带来的风险，而且股价在反弹中反而创出新高，不仅没有带来损失，还取得了盈利，如中国石化(行情论坛)、贵州茅台(行情论坛)、上海机场、金融街、国药股份、好当家(行情论坛)等等。在退潮之后，我们才发现是谁在“裸泳”，通过此次下跌，我们应该深刻认识到，投资股市的制胜法宝还是价值投资，而非投机炒作，这是新老投资者都需要牢记的基本前提。