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经济学家激辩:上调准备金率后 下一步怎么走 - 对于当前股市,大部分经济界人士不看好后市。谢国忠认为,股市将直奔2500点以下;陈伟认为,如果企业利润不能稳定增长,那么到达2500点也并非没有可能
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4月16日下午,国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长李晓超公布了今年一季度国民经济数据,一季度GDP同比增长10.6%,比上年同期回落1.1个百分点;同期CPI上涨8.0%,涨幅比上年同期上升5.3个百分点,其中三月份CPI为8.3%。紧随其后,央行宣布上调存款准备金率0.5%个百分点,达到16%,这是今年央行第三次上调存款准备金率。 ,{c9Lv%@J +1p>:cih 宏观政策数据公布后的政策何去何从,各家观点不一,争论纷呈。 w\Q3h`.
J
p .wg “紧缩派”以经济学家谢国忠为代表,他认为上调存款准备金率后还应该加息。外经贸大学金融学院教授丁健臣指出, 市场失灵现象已经显现,社会资源将重新分配,今后经济走势不容乐观。他说:“现阶段要警惕通胀,所有紧缩政策都可能被使用。”申银万国宏观经济分析师李慧勇认为,年内存款准备金率可能上调到18%,由于加息和上调存款准备金率的传导途径不一致,加息可能还会继续使用,但这一决定不完全取决于央行。 =&,zWNz) xIF
z@9+k 而在“紧缩派”中,也就从紧的手段问题进行了分化,谢国忠、丁建臣、李慧勇认为要以控制通胀为第一目标,因此加息是必要手段。而国金证券宏观部总监杨帆则认为,西方国家不断降息,加息将使得热钱涌入现象难以遏制,复旦大学教授谢百三也认为,央行现阶段只能采取提高准备金率的办法来控制通胀。民族证券策略分析师陈伟则认为,目前紧缩性货币政策不会发生松动,除非GDP下滑到9%左右,即使放松也要在下半年以后。 rsfA.o XJ]MPiXj 与“紧缩派”相对的应该说是“宽松派”了。花期银行首席经济学家沈明高则是典型代表。 $*%Ml+H- /U1GxX:P, “如果政府不调整从紧的货币政策,那么将导致双低,即低经济增长下的低通货膨胀。”花旗银行首席经济学家沈明高认为,目前政府应该进行政策调整,改变紧缩型政策,鼓励消费和投资,把年初4.8%的通胀控制目标适度调高到5.8%,他认为过度紧缩虽然能够控制通胀,但是经济增速也将放慢过度。而经济增速放缓过度直接引来的是失业问题,引用经济学家厉以宁的一个著名观点就是“失业比通胀更可怕。”银河证券研究中心主任滕泰则预计二季度不会有紧缩政策。 !EM21Sc i^uC4S~ 对于当前股市,大部分经济界人士不看好后市。谢国忠认为,股市将直奔2500点以下;陈伟认为,如果企业利润不能稳定增长,那么到达2500点也并非没有可能。国信证券首席策略分析师汤小生认为一季度CPI增幅正常,符合市场预期;而GDP增幅超过市场预期,先前市场关于政府紧缩政策会放松的预期可能落空。汤小生表示,如果中石油跌破发行价,大盘在一周内很难守住3000点。“紧缩货币政策不松动,最受伤的就是地产,从而拖累银行、水泥、钢铁等板块,而券商、保险的投资收益可能变成负数。” iQ-;0< |
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